研究員が執筆した論文・ワーキングペーパーをご紹介いたします。
| 著者 |
山中 卓（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
「システミックリスクに纏わる数理モデルについて」（共著者： 加藤恭（大阪大学）, 日本応用数理学会論文誌 vol.24 No.4 (2014), pp397-443 |
| 発表年月日 |
2014.12 |
| 著者 |
Suguru Yamanaka（MTEC）、Masaaki Otaka（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
"Credit risk valuation model for real estate non-recourse loan," JSIAM Letters JSIAM LETTERS，vol.6（2014），pp.49－52 |
| 発表年月日 |
2014.11 |
| 著者 |
Toshihiro Yamada（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
"On Error Estimates for Asymptotic Expansions with Malliavin Weights -Application to Stochastic Volatility Model," co-author with Akihiko Takahashi（The University of Tokyo）, Mathematics of Operations Research (2014) |
| 発表年月日 |
2014.11 |
| 著者 |
山中 卓（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
「カウンターパーティ・リスク計測における数理的問題」（共著者： 中川秀敏（一橋大学）, 日本応用数理学会論文誌 vol.24 No.3 (2014), pp293-306 |
| 発表年月日 |
2014.10 |
| 著者 |
Toshihiro Yamada（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
"A Semi-group Expansion for Procing Barrier Options"
Co-authored with Takashi Kato (Osaka University) and Akihiko Takahashi (University of Tokyo) , International Journal of Stochastic Analysis (2014) |
| 発表年月日 |
2014.09 |
| 著者 |
Rei Yamamoto（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
"Interaction between Finance Risk Measures and Machine Learning Methods," co-author with Akiko Takeda（Keio University）, Jun-ya Gotoh（Chuo University）, Computational Management Science, Vol. 11, Issue 4, pp. 365-402（2014） |
| 発表年月日 |
2014.06 |
| 著者 |
Rei Yamamoto（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
"Optimal Symmetric No-trade Ranges in Asset Rebalancing Strategy with Transaction Costs," co-author with Norio Hibiki（Keio University）, Asia-Pacific Journal of Risk and Insurance, Vol. 8, Issue 2, 2014, pp. 293-327. |
| 発表年月日 |
2014.07 |
| 著者 |
朝倉 浩 |
| タイトル／掲載誌 |
「リバースモーゲージの経済的本質と金融商品としての可能性」, Working Paper |
| 要旨 |
リバースモーゲージは居住用不動産の将来の売却代金を唯一の返済原資とするローンであり、その貸出可能額の上限はおおまかに予想売却代金をリスク調整後の割引率で割り引いた金額となる。主には貸出期間が超長期にわたるため、地価の安定を前提としたとしても、貸出可能額と現時点での地価とのあいだには大きなギャップが生じる。さらに、既存のリバースモーゲージは銀行にとってリスク管理の障害となる特徴があり、商品性に強い制約が生じている。
そこで本稿では、多数の案件をまとめてエクイティ投資と適切に組み合わることで、エクイティに十分なリターンを確保しつつ、レンダーにとっても一定のリスクコントロールが可能になり、上限額に近い貸し出しを可能にすることができることについて述べる。
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| 発表年月日 |
2014.06 |
| 著者 |
山中 卓（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
「経済環境とリスク連関性を考慮した格付遷移強度モデルと信用ポートフォリオのリスク評価」, ジャフィージャーナル 第13巻 特集号「リスクマネジメント」, pp.42-70 |
| 発表年月日 |
2014.04 |
| 著者 |
山田 俊皓（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
「カウンターパーティリスクの高度化：CVA・FVAの評価と数値計算法について」, ジャフィージャーナル 第13巻 特集号「リスクマネジメント」, pp.94-119 |
| 発表年月日 |
2014.04 |
| 著者 |
Rei Yamamoto（MTEC） |
| タイトル／掲載誌 |
"Excess comovement and investor attention in Japan," co-author with Toshifumi Tokunaga (Musashi University), Working Paper |
| 要旨 |
This study investigates the monthly excess comovement of three groups categorized by two industry classifications from May 1985 to December 2013. We define excess comovement as a correlation between two stocks beyond what would be justified by the Fama–French three factor model. We find that 42% of excess comovement for the group of stocks within the same sectors in the 33 sector classification can be explained by from nine to eleven variables, including the attention measurement, short-term interest rate, market liquidity, market-wide uncertainty, information heterogeneity, and lagged dependent variables. Our results support the hypothesis that excess comovement among stocks within the same sectors correlates positively with the corresponding investor attention.
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| 発表年月日 |
2014.02 |
